长鑫科技IPO引爆资本市场，险资持股市值预期超千亿
《财经》杂志报道，长鑫科技在科创板的申购正式启动，市场对其市值的预期极为乐观，有望达到2万亿至3万亿。作为2026年A股最大规模的融资案例之一，长鑫科技此次IPO计划募集资金295亿元，创下科创板第二大融资记录。保险资金以其长期投资特性，已经深度参与其中，持股市值有望超过千亿。
根据长鑫科技发布的发行公告，发行价格定为8.66元/股，战略配售股份数量约为16.67亿股。在战略配售中，包括中国人寿、人保财险、中邮人寿和泰康人寿在内的保险公司均参与其中，分别获得约1154.73万股，对应金额约1亿元。此外，这些保险公司还与其他长线资金如全国社保基金、基本养老保险基金、国调基金二期等共同布局。
根据长鑫科技的招股说明书，除了直接的战略配售，还有十余家保险机构通过直接或间接方式投资长鑫科技。其中和谐健康保险、国寿投资、人保资本、阳光人寿、中邮人寿、人保科创等六家保险公司合计出资23.85亿元，持股比例达3.96%。
长鑫科技从今年开始盈利，之前一直亏损，资本开支巨大，面对的国外竞争对手经营规模和技术积累远超自身。根据相关机构的估算，按照2026年的归母净利润1500亿至2000亿以及20倍市盈率测算，长鑫科技市值至少可达3万亿，六家保险公司持股市值合计将超千亿。
对外经贸大学保险学院教授王国军指出，保险资金投资长鑫科技旨在实现“长线稳赚”。作为国产存储的龙头企业，长鑫科技具有极高的战略价值。保险资金的介入不仅看中其未来长期回报，也有助于稳定公司股价。然而，考虑到存储芯片行业的周期性特点，长鑫科技未来一两年内需警惕产能过剩和利润下降的风险。
据光大证券研报分析，保险公司通过直接持股、股权投资计划及认购私募基金等方式参与长鑫科技投资，上市险企主要参与方为中国人保和阳光人寿。若保险公司通过分红险账户投资长鑫科技，投资业绩和波动部分由CSM吸收，对保险公司当期损益的影响较小。
保险学者朱俊生提醒，险资布局长鑫科技的盈利空间值得期待，但也存在较大不确定性。半导体行业的高成长性与强周期性并存，未来收益取决于企业技术突破、市场竞争力以及国产替代进程。
长鑫科技在发行公告中表示，引入具有长期投资意愿的大型保险公司、国家级大型投资基金等长期资金投资者，有助于增强资本市场对公司长期价值、行业地位和成长空间的认可，优化发行人投资者结构，稳定长期资本基础。